2024年前三季度公司完成经营收入11.07亿元，同比-14.54%，完成归母净利润-0.67亿元（2023年同期为-0.34亿元），完成扣非归母净利润-1.18亿元（2023年前同期为-1.12亿元）。分产品看：2024年前三季度数控系统与机床范畴完成收入5.95亿元，同比+5.11%；工业机器人与智能产线%；新能源轿车配套事务范畴完成收入0.15亿元，同比-14.30%；特种配备范畴完成收入0.40亿元，同比+49.28%。2024年前三季度工业机器人与智能产线范畴收入降幅较大，首要系新能源动力电池智能配备事务在手订单尚在履行未形成收入。
单季度看：2024Q3单季度公司完成经营收入4.78亿元，同比+16.76%，完成归母净利润0.39亿元，同比+2546.98%，完成扣非归母净利润0.18亿元，同比扭亏为盈（2023Q3单季度扣非归母纯利润是-0.13亿元）。
2024年前三季度公司毛利率为34.63%，同比+2.02pct，2024Q3单季度毛利率为34.47%，同比-3.07pct，环比-0.27pct，咱们判别毛利率同比上升系毛利率较低的机器人与智能产线年前三季度出售净利率为-7.90%，同比-4.48pct。
到2024Q3末，公司合同负债为3.27亿元，比较2023年底+70.91%；公司存货为13.63亿元，比较2023年底+51.26%。存货&合同负债高企，咱们判别公司在手/履行中订单足够，这中心还包含新能源动力电池智能配备事务履行中的订单。公司在手订单顺畅履行，未来有望逐渐实现收入。
攻坚数控系统“卡脖子”难题，研制投入逐渐实现。公司研制投入终年坚持高位，攻坚数控系统“卡脖子”范畴。2024年上半年内公司取得授权专利78项（其间发明专利35项目、实用新型专利36项、外观设计专利7项），取得计算机软件著作权37项，研制投入不断实现。公司坚持在数控系统研制一线，致力于国产数控系统的研制与推行，数控系统国产代替未来可期。
盈余猜测与出资评级：考虑到公司订单实现节奏放缓，咱们下调公司2024-2026年归母净利润猜测为0.38（原值0.89）/1.01（原值1.34）/1.82（原值1.83）亿元，当时股价对应动态PE分别为144/55/30倍，考虑到公司归于高端数控系统范畴稀缺财物，保持公司“增持”评级。
证券之星估值剖析提示华中数控盈余才能比较差，未来营收成长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多
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